美国4月PMI意外“掉队” “美强欧弱”格局生变？

经济数据概述

美国和欧元区的经济状况在2024年4月出现了显著的变化，这种变化主要由标普全球公布的PMI数据体现出来。根据数据显示，美国4月综合PMI初值降至50.9，虽然仍处于扩张区间，但低于预期值52和3月的52.1，触及四个月以来的最低水平[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。相比之下，欧元区经济表现好于预期，4月欧元区整体PMI初值从3月的50.3反弹至51.4，连续第二个月站在荣枯线上方，增速为11个月最高[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。

美国经济走势

美国经济在一季度呈现出良好的发展态势，然而进入4月后，这一趋势似乎出现了反转。美国4月制造业PMI初值大幅降至49.9，跌破荣枯线，远低于预期值52和3月的51.9，同时也创下了2023年12月以来的最低水平[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。服务业表现也不及预期，4月服务业PMI初值为50.9，低于预期值52和3月的51.7，创下五个月新低[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。这些数据表明，美国经济复苏在第二季度初失去了动力，受访者的商业活动增长低于趋势水平[[5]()]。

欧元区经济走势

欧元区经济在4月的表现则出人意料地好于预期。得益于服务业强劲、德国恢复增长，4月欧元区整体PMI初值从3月的50.3反弹至51.4，连续第二个月站在荣枯线上方，增速为11个月最高[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。欧元区制造业持续低迷，4月欧元区制造业PMI初值从46.1降至45.6，为4个月来最低，自2022年年中以来一直处于收缩区间[[5]()]。然而，欧元区服务业和制造业的表现分化十分明显，服务业新业务指数升至11个月高点52.1，而制造业新订单指数从46.0降至4个月低点43.8[[5]()]。

政策影响与市场反应

美国和欧元区的PMI数据公布后，市场对欧洲央行降息的预期降温，而美联储降息预期有所升温。美国债市近来面临的抛售压力有所缓解，美债收益率走低，美股上涨，美元指数回落，非美货币抛压减轻[[1]()][[2]()][[3]()][[4]()][[5]()][[6]()][[7]()]。这些变化反映出市场对美欧经济走势的重新评估，以及对货币政策调整的预期。

结论

尽管美国4月PMI意外落后欧元区，但未来这一趋势能否持续仍需进一步观察。美国经济存在的内在矛盾性意味着尽管近期经济数据整体强劲，但仍有一些疲软的迹象已经出现。未来几个月美国经济增长步伐可能会进一步放缓[[5]()]。欧元区经济则意外超出预期，这可能对美联储和欧洲央行的货币政策产生微妙影响，使得美欧央行货币政策分化程度有所缓解[[5]()]。因此，目前还无法断言“美强欧弱”的格局是否真的发生了改变，需要继续关注后续的经济数据和政策动态。